昂跑与安德玛业绩分化：一个扩张一个收缩

长期由耐克和阿迪达斯主导的运动鞋行业里，昂跑和安德玛都是挑战者，但最新一季财报显示两家公司的前景明显不同。昂跑第三季度实现利润1.95亿美元（1.63亿瑞士法郎），销售额11亿美元（9.314亿瑞士法郎），同比分别增长37%和17%；安德玛同期亏损40万美元，营收下降7%至12亿美元。

两家公司股价今年均走低，昂跑下跌27%至34美元，安德玛下跌4%至4.86美元。整体来看，今年运动服饰生意并不好做，生活方式类鞋款销售疲软，耐克在主要零售商处的库存过剩也扰乱了整个行业。

昂跑总部位于欧洲，90%的销售额来自鞋类。这家由网球名将费德勒和演员赞达亚支持的瑞士跑鞋公司今夏从耐克手中签下法国足球新星姆巴佩，大举进军全球足球市场，并计划在未来数年向足球、高尔夫等新运动扩张。联合创始人兼联席首席执行官卡斯帕·科贝蒂对投资者表示：“我们的目标是比行业增长更快，盈利增长比销售增长更快，目标是让昂跑成为行业内高质量的盈利复合增长者。”他把这一策略称为“高端打法”，称利润率支撑对超级泡沫材料、机器人、门店和运动员的投资，创新再反过来赚取利润。

安德玛总部位于巴尔的摩，72%的收入来自服装。创始人兼首席执行官凯文·普兰克上周表示，品牌正在成为“一家更简单的公司”，“我们未来的投资将支持更少、更大的营销活动，让我们最强的产品和运动员故事获得更大触达”。公司已精简主要赞助名单，今年让南卡罗来纳大学等更多装备合作到期不再续约，广告策略转向具体产品，例如其Bouncy Tee和由两届波士顿马拉松冠军莎伦·洛克迪穿着的Velociti跑鞋。

安德玛还计划在2020年代后半段将产品种类削减50%。普兰克说：“这是为了给系统减重，让我们能用销量和需求放大所制造的产品。这意味着以全价卖出更多、更少的产品。”

两家公司路径不同，却面对同一个机会：做出下一款爆款鞋。生活方式运动鞋市场正走出阿迪达斯Samba及其仿款主导的多年周期，迪克体育用品董事长埃德·斯塔克今夏表示，近来勃肯鞋和UGG靴比休闲鞋更热。若昂跑或安德玛能开发出下一款必备运动鞋，其余问题将迎刃而解。

昂跑与安德玛并非完全可比的对手：一个以鞋类为主，一个以服装为主，产品成本、制造周期和销售驱动因素都不同。但它们各自的营销取向，反映了运动行业最乐观与最悲观的两类看法。

本文根据Sportico.com的报道《On Running and Under Armour Take Disparate Paths in Footwear Race》编译整理。查看原文