研究：意甲等265家俱乐部中，股权不透明者受罚风险更高

一项针对意大利足球俱乐部股权结构的研究得出结论：股权不透明的俱乐部受到体育处罚的风险是股权透明俱乐部的三倍多，遭遇刑事调查和指控的风险则超过九倍。该研究题为《The dark side of the ball: crime, financial misconduct and opacity of club ownership in football》，作者为利兹贝克特大学高级讲师弗朗切斯科·阿代萨和天主教大学犯罪学教授、Transcrime研究中心主任米凯莱·里卡尔迪，已发表于《经济犯罪学杂志》。

研究分析了意甲、意乙、意丙和意丁超过250家意大利俱乐部的股权结构，考察公司透明度、财务违规与司法案件之间的关系。研究从2022-23赛季起追踪265家俱乐部，核查此后三个赛季中出现的处罚、被排除出联赛以及司法案件。

数据显示，股权不透明的俱乐部受到体育处罚的比例为29.4%，股权透明的俱乐部为9.7%；被排除出联赛的比例分别为29.4%和12.1%；俱乐部高层遭到刑事指控或调查的比例超过一半，达52.9%，而其他俱乐部仅为5.6%。

在2025-26赛季，研究识别出27个处于股权链条顶端、无法据此追溯到持有最终经济利益的自然人的主体，这些结构横跨62个司法管辖区，其中26个属于税收正义网络认定的30个金融保密程度最高的辖区。这27个主体中有20个直接或间接控制着意大利足球俱乐部。这一现象同样涉及低级别联赛，并且美国投资者在其中占有显著比例。

里卡尔迪表示：“股权不透明本身并不构成违法”，但“我们的研究表明，不透明、行政违法与犯罪风险之间存在紧密关联”。他还说，“已经陷入财务困难的俱乐部可能会吸引不透明的投资”，而“来源不明的资本进入可能助长违规行为和财务不稳定”。

本文根据TuttoMercatoWeb的报道《Studio sull'Italia, proprietà opaca aumenta i rischi criminali nel calcio》编译整理。查看原文